Что такое купон по облигации и как он начисляется
Купон — это периодическая выплата по облигации, обычно раз в полгода или квартал. Размер задаётся либо как % от номинала (фиксированный купон), либо как формула от ключевой ставки/RUONIA (флоатер).
Подробнее
У ОФЗ с фиксированным купоном (например, 26238) ставка купона зашита в проспекте и не меняется. У ОФЗ-ПК (флоатер, например, 29014) купон пересчитывается каждый период по формуле «RUONIA + спред».
Купон начисляется ежедневно — отсюда понятие НКД (накопленный купонный доход). При продаже облигации продавец получает НКД от покупателя сверх «чистой» цены.
Все ближайшие даты купонов выпусков, торгующихся на МосБирже, доступны через MOEX ISS — мы используем их для дивидендного календаря и расчёта дюрации.
Связанные термины
- НКД — накопленный купонный доход — НКД — это часть купона, уже «накопившаяся» с момента последней выплаты до сегодняшнего дня. При покупке облигации вы платите чистую цену + НКД; при продаже получаете НКД от покупателя.
- Доходность к погашению (YTM) — YTM (Yield To Maturity) — это аннуализированная доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию по текущей цене и додержит до погашения, реинвестируя купоны под ту же ставку.
- ОФЗ — облигации федерального займа — ОФЗ — государственные облигации, эмитент — Минфин РФ. Считаются эталоном надёжности на российском рынке: дефолт по ОФЗ означал бы суверенный дефолт государства.
- Флоатер (ОФЗ-ПК) — Флоатер — это облигация с плавающим купоном, привязанным к рыночной ставке. У ОФЗ-ПК купон считается как «RUONIA за период + фиксированный спред». При росте ключевой ставки ЦБ купон растёт автоматически.
Другие термины раздела «Облигации»
- Дюрация облигации
- Доходность к погашению (YTM)
- НКД — накопленный купонный доход
- Оферта по облигации
- Амортизация облигации
- Флоатер (ОФЗ-ПК)
Хаб раздела: Облигации. Полный справочник — /glossary. Подробнее о методологии расчётов — здесь.
Источник: SigmaInsights / MOEX ISS.