Справочник · Облигации
Что такое флоатер и как считается его купон
Флоатер — это облигация с плавающим купоном, привязанным к рыночной ставке. У ОФЗ-ПК купон считается как «RUONIA за период + фиксированный спред». При росте ключевой ставки ЦБ купон растёт автоматически.
Подробнее
У ОФЗ-ПК (переменный купон) ставка следующего купона определяется как средняя RUONIA за последние 7 дней до начала купонного периода + спред эмитента (обычно 0.4–1.4%).
Это делает флоатеры «защитой от повышения ставок»: их цена слабее реагирует на ужесточение ДКП, чем цена бумаги с фиксированным купоном.
При снижении ставок купон тоже падает — но цена флоатера в моменте всё равно остаётся около номинала.
Связанные термины
- ОФЗ — облигации федерального займа — ОФЗ — государственные облигации, эмитент — Минфин РФ. Считаются эталоном надёжности на российском рынке: дефолт по ОФЗ означал бы суверенный дефолт государства.
- Купон облигации — Купон — это периодическая выплата по облигации, обычно раз в полгода или квартал. Размер задаётся либо как % от номинала (фиксированный купон), либо как формула от ключевой ставки/RUONIA (флоатер).
- Дюрация облигации — Дюрация — это средневзвешенный срок возврата вложенных в облигацию денег с учётом всех будущих купонов и номинала, в годах. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок.
Другие термины раздела «Облигации»
- Дюрация облигации
- Доходность к погашению (YTM)
- Купон облигации
- НКД — накопленный купонный доход
- Оферта по облигации
- Амортизация облигации
Хаб раздела: Облигации. Полный справочник — /glossary. Подробнее о методологии расчётов — здесь.
Источник: SigmaInsights / MOEX ISS.