Что такое доходность к погашению облигации
YTM (Yield To Maturity) — это аннуализированная доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию по текущей цене и додержит до погашения, реинвестируя купоны под ту же ставку.
Подробнее
Математически YTM — это такая ставка y, при которой приведённая стоимость всех будущих купонов и номинала равна текущей «грязной» цене облигации (то есть с учётом НКД).
Решение уравнения P = Σ CF_t / (1 + y)^t находят численно (например, методом бисекции или Ньютона).
YTM удобна для сравнения выпусков с разными сроками и купонами — это единая «эффективная ставка» под облигацию. На SigmaInsights YTM считается по цене сделок дня c МосБиржи (ISS).
Связанные термины
- Дюрация облигации — Дюрация — это средневзвешенный срок возврата вложенных в облигацию денег с учётом всех будущих купонов и номинала, в годах. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок.
- Купон облигации — Купон — это периодическая выплата по облигации, обычно раз в полгода или квартал. Размер задаётся либо как % от номинала (фиксированный купон), либо как формула от ключевой ставки/RUONIA (флоатер).
- НКД — накопленный купонный доход — НКД — это часть купона, уже «накопившаяся» с момента последней выплаты до сегодняшнего дня. При покупке облигации вы платите чистую цену + НКД; при продаже получаете НКД от покупателя.
Другие термины раздела «Облигации»
- Дюрация облигации
- Купон облигации
- НКД — накопленный купонный доход
- Оферта по облигации
- Амортизация облигации
- Флоатер (ОФЗ-ПК)
Хаб раздела: Облигации. Полный справочник — /glossary. Подробнее о методологии расчётов — здесь.
Источник: SigmaInsights / MOEX ISS.