Что такое оферта по облигации и зачем она нужна
Оферта — это право или обязательство одной из сторон выкупить/погасить облигацию досрочно в заранее установленную дату. На дату оферты инвестор может предъявить бумагу к погашению по номиналу.
Подробнее
Различают put-оферту (право инвестора предъявить бумагу) и call-оферту (право эмитента досрочно выкупить). У большинства корпоративных облигаций на МосБирже встречается именно put-оферта.
Перед офертой эмитент объявляет новый купон на следующий период. Если новый купон низкий — инвестор предъявляет облигацию, если высокий — оставляет.
Доходность к ближайшей оферте (YTP, Yield To Put) часто важнее YTM, потому что реально срок жизни бумаги в портфеле — до оферты.
Связанные термины
- Доходность к погашению (YTM) — YTM (Yield To Maturity) — это аннуализированная доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию по текущей цене и додержит до погашения, реинвестируя купоны под ту же ставку.
- Купон облигации — Купон — это периодическая выплата по облигации, обычно раз в полгода или квартал. Размер задаётся либо как % от номинала (фиксированный купон), либо как формула от ключевой ставки/RUONIA (флоатер).
Другие термины раздела «Облигации»
- Дюрация облигации
- Доходность к погашению (YTM)
- Купон облигации
- НКД — накопленный купонный доход
- Амортизация облигации
- Флоатер (ОФЗ-ПК)
Хаб раздела: Облигации. Полный справочник — /glossary. Подробнее о методологии расчётов — здесь.
Источник: SigmaInsights / MOEX ISS.