Какие ОФЗ выбрать при высокой ключевой ставке
При высокой и потенциально снижающейся ключевой ставке инвесторы рассматривают длинные ОФЗ с фиксированным купоном (длинная дюрация = больший рост цены при снижении ставок), либо флоатеры (ОФЗ-ПК) если ставки могут ещё вырасти.
Развёрнутый ответ
Длинные ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД): если ЦБ начнёт снижать КС, цены длинных бумаг вырастут сильнее всего из-за высокой дюрации. Риск — если ставки наоборот вырастут, бумаги подешевеют.
Флоатеры (ОФЗ-ПК): купон считается как RUONIA + спред. При росте ставок купон автоматически растёт, цена бумаги почти не реагирует. Это «защита от ужесточения» ДКП.
Линкеры (ОФЗ-ИН): номинал индексируется по ИПЦ. Это защита не от ставок, а от инфляции — реальная доходность фиксированная (обычно 2.5–3%).
Конкретный выбор зависит от прогноза по ставке. Сравнить выпуски и их доходности можно в скринере SigmaInsights (раздел «Облигации»).
Связанные термины
- ОФЗ — облигации федерального займа — ОФЗ — государственные облигации, эмитент — Минфин РФ. Считаются эталоном надёжности на российском рынке: дефолт по ОФЗ означал бы суверенный дефолт государства.
- Флоатер (ОФЗ-ПК) — Флоатер — это облигация с плавающим купоном, привязанным к рыночной ставке. У ОФЗ-ПК купон считается как «RUONIA за период + фиксированный спред». При росте ключевой ставки ЦБ купон растёт автоматически.
- Дюрация облигации — Дюрация — это средневзвешенный срок возврата вложенных в облигацию денег с учётом всех будущих купонов и номинала, в годах. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок.
Похожие вопросы
- Что такое дюрация облигации простыми словами
- Дюрация — это срок, за который инвестор возвращает свои деньги по облигации с учётом всех купонов, выраженный в годах. Чем больше дюрация, тем сильнее меняется цена облигации при изменении ключевой ставки.
- Что такое доходность к погашению (YTM) и как она считается
- YTM — это годовая доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию по текущей цене и додержит до погашения. На SigmaInsights она считается из реальных цен сделок дня на МосБирже.
Хаб раздела: Облигации. Подробнее о методологии — /methodology.