Что такое дюрация облигации простыми словами
Дюрация — это срок, за который инвестор возвращает свои деньги по облигации с учётом всех купонов, выраженный в годах. Чем больше дюрация, тем сильнее меняется цена облигации при изменении ключевой ставки.
Развёрнутый ответ
Если у облигации только одно погашение в конце срока, дюрация почти равна сроку до погашения. У длинных ОФЗ (например, ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году) дюрация около 8–9 лет.
Если облигация платит крупные купоны или есть амортизация номинала, деньги возвращаются быстрее — дюрация меньше срока до погашения. У ОФЗ 26223 (погашение в 2026 году) дюрация около 1.5 лет.
Практическое правило: модифицированная дюрация показывает, на сколько процентов изменится цена при изменении ставок на 1 процентный пункт. ОФЗ с дюрацией 7 потеряет около 7% при росте КС на 1 п.п. — и столько же заработает на снижении.
Связанные термины
- Дюрация облигации — Дюрация — это средневзвешенный срок возврата вложенных в облигацию денег с учётом всех будущих купонов и номинала, в годах. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок.
- Доходность к погашению (YTM) — YTM (Yield To Maturity) — это аннуализированная доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию по текущей цене и додержит до погашения, реинвестируя купоны под ту же ставку.
- ОФЗ — облигации федерального займа — ОФЗ — государственные облигации, эмитент — Минфин РФ. Считаются эталоном надёжности на российском рынке: дефолт по ОФЗ означал бы суверенный дефолт государства.
Похожие вопросы
- Что такое доходность к погашению (YTM) и как она считается
- YTM — это годовая доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию по текущей цене и додержит до погашения. На SigmaInsights она считается из реальных цен сделок дня на МосБирже.
- Какие ОФЗ выбрать при высокой ключевой ставке
- При высокой и потенциально снижающейся ключевой ставке инвесторы рассматривают длинные ОФЗ с фиксированным купоном (длинная дюрация = больший рост цены при снижении ставок), либо флоатеры (ОФЗ-ПК) если ставки могут ещё вырасти.
Хаб раздела: Облигации. Подробнее о методологии — /methodology.