SigmaInsights

Кривая бескупонной доходности ОФЗ

Срок до погашения vs YTM по выпускам ОФЗ. Точки — наблюдаемые доходности последних сделок, линия — модельная безрисковая кривая (G-curve / КБД) по методу Нельсона-Сигеля-Свенссона. Кривая публикуется МосБиржей и используется как бенчмарк для оценки спреда корпоративных облигаций.

Срок vs доходность ОФЗНа 11.06.2026 · 18:49:59
12.5%13.3%14.0%14.8%15.5%012345678срок до погашения, лет

Как читать форму кривой

  • Восходящая (нормальная): длинные облигации дороже в доходности — рынок ждёт стабильности или роста ставок.
  • Инвертированная: короткие выпуски доходнее длинных — ждут снижения ставки ЦБ в перспективе нескольких лет.
  • Плоская: доходности на разных сроках близки — неопределённость, обычно после неожиданного решения регулятора.

Источник данных: MOEX ISS · zcyc.json. Подробнее про КБД — в нашем справочнике.